비트코인 9만 달러 재돌파 가능할까? 파생상품 시장이 알려주는 신호
비트코인, 다시 9만 달러를 향할까? 파생상품 지표가 말해주는 것
요즘 비트코인 흐름, 왜 이렇게 안 좋을까?
비트코인(BTC)이 8만 5천 달러 위에서 버티지 못하면서 투자자들 사이에서 불안감이 고조되고 있습니다. 지난 1월 20일 10만 9천 달러의 사상 최고가를 찍었지만, 지금은 무려 30%나 하락한 상태죠. 게다가 9만 달러를 넘겼던 게 벌써 일주일 전 이야기라 시장 참가자들은 ‘강세장이 끝난 거 아니야?’라는 의문을 품기 시작했습니다.
하지만 파생상품 데이터를 보면 아직 희망이 남아 있습니다. 특히 비트코인 베이시스 레이트(선물 프리미엄 지표)가 베어리시(약세) 신호를 보였다가 다시 안정적인 수준을 회복하는 모습이 나타났죠. 과연 비트코인은 다시 9만 달러를 돌파할 수 있을까요?
파생상품 시장에서는 아직 이상 신호 없다
비트코인 선물 시장에서는 일반적으로 월물 계약이 현물보다 5~10% 높은 가격을 형성합니다. 그런데 지난 3월 13일까지만 해도 이 프리미엄이 급락해, 시장이 약세로 돌아설 우려가 있었죠. 하지만 다행히도 빠르게 회복해서 현재 5% 수준을 유지하고 있습니다.
쉽게 말해, 레버리지(빚을 내 투자하는) 매수세가 아직 죽지 않았다는 것이죠. 다만, 두 주 전 8%였던 프리미엄에 비하면 아직도 신중해야 할 분위기입니다.
이뿐만이 아닙니다. 비트코인 옵션 시장에서도 눈여겨볼 움직임이 있죠. 1개월 옵션의 ‘25% 델타 스큐’ 지표를 보면, 투자자들이 앞으로 BTC 가격이 급락할 가능성을 낮게 보고 있다는 것을 알 수 있습니다. 이런 데이터들은 전반적으로 단기적으로는 큰 위기가 없음을 시사하죠.
중앙은행이 결국 비트코인을 밀어줄까?
비트코인 가격이 S&P 500 지수와 동조화되는 모습도 눈에 띄는데요. 이는 한편으로 비트코인이 ‘비연관 자산’이라는 개념을 흔들만한 요소이기도 합니다. 그리고 현재 미국 경제가 경기 침체를 우려하고 있는 만큼, 투자자들이 위험자산을 줄이고 채권 같은 안전자산으로 이동하고 있다는 점도 걱정되는 부분이죠.
하지만 여기서 중요한 포인트가 하나 있습니다. 중앙은행이 결국 경기 부양책을 쓸 가능성이 크다는 것입니다. 실제로 투자자들은 연방준비제도(Fed)가 이르면 7월 30일 FOMC 회의에서 금리를 3.75% 이하로 내릴 확률을 40% 미만으로 보고 있지만, 만일 이런 정책이 시행된다면 비트코인 같은 희소 자산이 다시 큰 상승을 맞이할 가능성이 커집니다.
그럼 비트코인은 언제쯤 다시 9만 달러를 갈까?
만약 S&P 500이 최근 경험한 10% 하락을 어느 정도 되돌린다면, 비트코인도 자연스럽게 9만 달러 회복이 가능할 것으로 보입니다. 다만, 최악의 경우 안전자산 선호 흐름이 더욱 강해지고 경제 불확실성이 커진다면 투자자들이 계속해서 매도를 이어갈 수도 있습니다.
게다가 최근 스팟 비트코인 ETF에서 계속해서 자금이 유출되고 있다는 점도 신경 쓰이는 부분이죠. 만일 ETF 자금 흐름이 지속적으로 부정적이라면, BTC 가격이 단기적으로 더 힘든 시간을 보낼 가능성도 있습니다.
마진 시장의 움직임은 어떨까?
비트코인 마진 트레이딩에서도 흥미로운 패턴이 보입니다. OKX 거래소의 데이터를 보면, BTC 롱(매수)이 숏(매도)을 무려 18배나 초과하고 있습니다. 과거에도 과도한 낙관론이 있을 때는 이 비율이 40배까지 치솟은 적도 있지만, 반대로 5배 이하로 떨어지면 시장이 베어리시했던 때도 있었죠.
즉, 현재 비트코인 시장은 적어도 과거 하락장보다 긍정적인 감정을 유지하고 있다고 해석할 수 있습니다. 그리고 지난 3월 13일까지 일주일 동안 무려 9억 2천만 달러어치 롱 포지션이 청산되었음에도 불구하고, 큰 패닉 없이 시장이 유지되었다는 점도 긍정적인 요소입니다.
결론: 비트코인은 조만간 다시 오를까?
비트코인은 여전히 어려운 상황이지만, 파생상품 시장에서 아직 베어리시한 결정적 신호는 보이지 않고 있습니다. 중앙은행의 정책 변화와 전통 시장의 움직임이 중요한 변곡점이 될 것이며, 만약 경제 불확실성이 줄어든다면 BTC는 다시 한 번 9만 달러를 향해 나아갈 가능성이 높습니다.
물론, 투자에서는 항상 리스크 관리가 중요합니다. 지난 몇 달간의 변동성을 생각하면, 큰 움직임에 대한 준비를 철저히 해두는 것이 좋겠습니다. 지금은 무리한 배팅보다는 시장이 어떻게 움직이는지 면밀히 관찰해야 할 때일지도 모릅니다.